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山东高速:看好公路加地产模式

发布时间:2010-07-16    研究机构:兴业证券

公司将着力发展地产业务,我们看好公司公路+地产的业务组合模式。地产业务相对较高的资产周转率将弥补公路资产投资回报期长的弱势,公司现有路产每年近20 亿的经营性现金流,与政府较好的关系以及与绿城集团的合作将极大的降低公司向新领域拓展的风险。.

我们不考虑公司现有的地产业务以及可能进入的其他行业,仅以公司现有的路产业务估算公司的盈利情况。预计公司10-12 年EPS 分别为0.38,0.44,0.50 元,公司股价和估值均处于历史较低水平,维持强烈推荐评级。

申请时请注明股票名称